재테크 꿀 팁 / ETF 개념 총 정리 ! ⑫ (Feat. 래버리지,인버스,복리화효과,커버드콜)

 

안녕하세요 ~ 잭콩트리 입니다 !

오늘은 ETF 종목들을 유형별로 정리하여 포스팅 하고자 합니다. 

총 9가지의 종목으로 나눌 수 있는데 9가지 중 4가지 종목은 앞글에 포스팅 해놨습니다.

관심 있으시면 이 글 맨 밑에 링크를 통하여 그 글을 찾아보실 수 있습니다.

오늘은 파생형  ETF (래버리지 ETF, 인버스 ETF 그리고 커버드콜 ETF 에 대해서 알려 드리도록 하겠습니다. 

 

파생형 ETF 

1. 래버리지 ETF

2. 인버스 ETF

4. 복리화 효과

4. 커버드콜 ETF

 

 

파생형 ETF

 

파생형 ETF는 ETF의 기초자산 중 선물이나 옵션과 같은 파생상품이 중요한 역할을 하는 ETF이다. 래버리지 ETF, 인버스 ETF 그리고 커버드콜 ETF가 파생형 ETF에 해당한다. 

 

1. 레버리지와 인버스란?

레버리지/인버스란 수익률과 관련된 명칭이다. 일반적인 ETF는 추종하는 지수의 수익률과 동일한 수익률을 추구하지만, 레버리지/인버스 ETF는 조금 다른 배수로 수익률을 추구한다.

 

2. 래버리지 ETF 

 

추종하는 지수의 일간수익률 2배의 수익률을 추구하는 ETF로 추종하는 지수가  당일 +1% 올랐다면, +2%가 오르는 것을 추구하고 반대로 1% 떨어졌다면, -2%가 떨어지는 것을 추구하며, 단순히 말해 오를 때 더 오르고 내릴때 더 내리는 사품이다. 

 

3. 인버스 ETF

ETF가 추종하는 지수의 일간수익률 역(-)의 수익률을 추구하는 ETF로 추종하는 지수가 당일 -1% 떨어졌다면 반대로 +1%가 오르는 것을 추구하는 일명 '청개구리' ETF 이다. 

 

두 상품 모두 단기적으로 단순히 시장에 투자할 뿐만 아니라, 시장전망을 예측하여 투자할 수 있다는 특성을 가지고 있다. 
시장 예측을 통해 추가적인 수익을 얻을 수 있다는 점에서 두 상품 굉장히 매력적으로 보이지만, 그만큼 유의해야할 점아 많아 상품에 대한 이해도가 충분히 있는 상태에서 투자하는 것이 좋다.

 

4. 복리화효과

 

레버리지 혹은 인버스 상품의 일일수익률은 ETF NAV 기초지수 일일수익률의 2배, -1배를 복제한다. 하지만 레버리지, 인버스 상품을 일일 이상 투자 시의 누적수익률은 기초지수 누적수익률의 2배, -1배와는 일치하지 않습니다. 이를 복리화 효과라고 한다. 

투자자별로 투자시점이 다르기 때문에 집합투자기구 입장에서는 모든 투자자의 투자기간의 2배,-1배,-2배를 맞추는 것은 불가능한 일이다. 대부분의 경우 매일 종가(정산가)를 기준으로 하루 수익률의 2배,-1배,-2배 수익이 날 수 있도록 설계된다. 복리화 효과는 기초지수의 변동성이 클수록, 같은 배수(2배, -2배) 라면 음의 배수를 가지는 상품일수록 더 크게 나타난다. .

다시말해 레버리지, 인버스 상품은 이자가 다시 이자를 낳는 복리화 효과로 인해 일일수익률의 합과 일정기간 누적수익률이 다를 수 있다. 투자기간이 하루보다 짧은 경우(장중에서 사고파는 경우)에도 마찬가지 이다. 

 

 

기초지수의 누적 수익률 +8%의 2배 = +16% > 레버리지 ETT의 누적수익률 = +11.2%

 

기초자산의 누적 수익률 -8.8%의 -1배 = +8.8% > 인버스 ETN의 누적수익률 = +10.8%

 

 

주식시장이 뚜렷한 방향성 없이 등락을 거듭하는 변동성이 높은 상황에서 레버리지나 인버스 ETF를 장기 보유할 경우 이익을 확대하거나 손실을 줄이는 것이 아니라 오히려 손실을 키울 수 있기 때문에 이들을 단기 투자에만 활용하는 것이 바람직하다. 

 

주식시장이 장기적으로 아무리 우상향하는 추세를 보인다 하더라도 결국은 끊임없는 등락을 통해 상승하는 것이기 때문에 투자 기간이 길면 길수록 기초지수 수익률의 2배와는 동떨어진 수익률을 나타내는 것이 레버리지와 인버스 ETF의 특징임을 기억해야한다. 

 

 

4. 커버드콜 ETF

 

커버드콜(Covered call) ETF는 다소 일반 투자자가 이해하기 쉽지 않은 전략을 구사하는 ETF 이다. 보통 이러한 ETF를 구조화 ETF 또는 Enhanced ETF 라는 별칭으로 부르기도 한다.

 

커버드콜 전략은 주식을 보유하면서 콜옵션(주식을 사전에 정한 가격에 살 수 있는 권리)을 팔아 안정적인 수익을 창출하는 전략이다. 주가가 하락하거나 횡보할 때는 콜옵션 매도 프리미엄 수익으로 손실을 방어할 수 있지만, 주가가 일정 수준 이상 상승하면 수익이 제한된다.

예를 들어 현재 주가가 1만원이라면 한 달 뒤 1만5000원에 주식을 살 수 있는 권리인 콜옵션을 매도한다. 콜옵션을 매도하면서 얻는 프리미엄 수익이 커버드콜 상품의 가장 큰 투자 매력이며, 이 수익으로 꾸준한 배당을 지급하기 때문에 고배당 상품으로도 분류된다. 커버드콜 ETF의 연 배당률(분배율)은 6~9% 수준이다.

주가가 너무 크게 상승하지만 않으면 시세 차익도 누릴 수 있다. 한 달 뒤 주가가 1만원에서 1만5000원 사이에 형성되면 그만큼의 추가 수익을 올릴 수 있지만, 1만5000원 이상으로 크게 상승하면 콜옵션 매수자가 권리를 행사하기 때문에 시세 차익은 사라진다. 상방과 하방이 모두 막혀있기 때문에 꾸준한 배당수익과 완만한 주가 상승에 따른 차익을 추구하는 안정형 투자자들에게 적합하다.

 

 

 

이렇게 파생형 ETF에 대해서 알아봤는데요 ~

원래 계획은 ETF 종목 9가지를 오늘 다 포스팅 하려고 했는데 글이 길어지다 보니 

다음 포스팅에서 나머지 4가지를 다뤄보도록 하겠습니다. 

오늘도 저의 블로그를 방문해주셔서 감사합니다 ~

늘 행복하시기 바라며 

잭콩트리였습니다 ^^

 

 

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